В 2025 году ставки могут снизиться: что ждать от финансового рынка Беларуси

Прошедший год для национальной кредитно-финансовой системы выдался успешным, так как ключевые целевые показатели были выполнены. Например, целевой ориентир по инфляции прогнозировался в 6%, а целевой параметр составил 5,2%. Это означает, что значительного роста цен на потребительские товары и тарифов на услуги удалось избежать, т.е. внутренние факторы сработали на «отлично».

Но почему же инфляция все равно превысила 5%? Ответ, по всей видимости, нужно искать во внешнеэкономических факторах. Действительно, инфляция в Беларуси росла под воздействием внешних факторов, основным из которых являются инфляционные процессы у основных торговых партнеров нашей страны, в первую очередь, в России, где уровень инфляции в годовом выражении увеличился почти на 3%. Нивелировать этот фактор, учитывая растущие объемы взаимной торговли и взаиморасчёты в российских рублях, практически невозможно.

На начавшийся год поставлена новая непростая амбициозная задача: не выпустить инфляцию за показатель в 5%. Непростой задача выглядит потому, что в Беларуси собираются пересмотреть систему регулирования цен.

Если инфляция в прошлом году оказалась ниже прогнозных показателей, то кредитование превысило их: вместо запланированного Национальным банком параметра в 145–150 млрд рублей объем выдачи кредитов составил более 185 млрд рублей, из которых почти 151 млрд в белорусских рублях. Приведенные выше цифры относятся к финансированию юридических лиц.

Выросли и потребительские кредиты, потому что они были востребованы физическими лицами. Коммерческие банки «передали» населению потребительских кредитов почти на 2 млрд рублей. Безусловно, свою роль здесь сыграло льготное кредитование на покупку отечественных товаров, а также то, что кредитование покупки недвижимости увеличилось более чем на 40%. В связи с этим увеличилась задолженность по кредитам, наиболее ощутима она была по потребительским.

Выход из подобной ситуации видится только один: более рациональное использование коммерческими банками своих ресурсов, поскольку незначительно, но возросла задолженность кредитополучателей по основному долгу.

Ничего критичного в этом нет, поскольку неуклонно растет доверие наших сограждан к кредитно-финансовой системе нашей страны. Показателем этого является возрастающее открытие долгосрочных депозитов в национальной валюте, что позволило Национальному банку успешно «связывать» растущую широкую денежную массу, направляя ее в инвестиционное русло.

Выше прогнозных показателей, в конечном итоге, оказалось не только кредитование, но и рост срочных и условных рублевых вкладов физических лиц. В то же время их доля в срочных и условных депозитах физических лиц в национальной валюте достигла почти 84%. Согласно прогнозам Нацбанка, такие депозиты в белорусских рублях в начавшемся году могут быть наращены более чем на четверть.

Среди негативных моментов, которые отмечены по итогам прошлого года в кредитно-финансовом секторе, можно отметить так называемую ситуацию «ножниц», когда ставки по новым депозитам опережают ставки по новым кредитам. В настоящий момент подобное явление характерно для депозитов и кредитов для физических лиц. В декабре прошлого года названые «ножницы» в связи с увеличением процентных ставок по кредитам еще больше выросли.

Что ждет кредитно-финансовый сектор в текущем году?

Поскольку это актуально, продолжится контроль со стороны Национального банка над денежным предложением, исходя из прогноза по инфляции, которая не должна превысить 5%. По-прежнему сохранится плавающий валютный курс и процентная политика, которая, как и раньше, будет стимулировать девалютизацию в кредитно-финансовой сфере.

В случае, если не возникнет никаких рисков, процентные ставки по кредитам могут снизиться, потому что планируется снижение ставки рефинансирования. Средняя процентная ставка по новым рыночным кредитам для юридических и физических лиц в белорусских рублях по прогнозу должна составить 9–10,25% годовых, а с учетом льготного кредитования, — вообще может составить для юридических лиц от 8,5 до 9,8% годовых.

Коммерческие банки также будут  готовы прокредитовать субъекты хозяйствования приблизительно на 180 млрд рублей, а физических лиц в диапазоне 15–20 млрд рублей, невзирая на рост кредитной задолженности. Такое послабление, по всей видимости, связано с расчетом на дальнейший рост доходов населения.