Ставку Нацбанка могут снизить — кредиты для белорусов подешевеют?

Глава Нацбанка Беларуси не исключает снижение ставки в следующем году. Но только в том случае, если произойдет замедление инфляции. Для населения это означает удешевление кредитов, но сначала нужно дождаться итогов декабря.

О кредитно-финансовой политике пишет политолог Андрей Лазуткин.

Белорусы, которые взяли ипотечные кредиты на 10-15 лет, могу смело считать себя волками с Уолл-стрит. Специально для них «МП» раскроет секрет, как стать вровень с нью-йоркскими брокерами и предсказать ставку Нацбанка.

Для начала необходимо внимательно изучить Программу социально-экономического развития, которую на днях примет Всебелорусское народное собрание. А именно, в тексте Программы указано, что стоит задача выйти на 5% инфляции цен декабрь к декабрю в течение всей пятилетки.

Сейчас инфляция в Беларуси выше. Ранее ожидалось, что по итогам текущего года она составит около 7,5%, но есть нюанс: по декабрю пока не зафиксированного традиционного роста продуктовых цен. Можно предположить, что хитрые торговые сети повысили ценник еще в ноябре, чтобы избежать критики от правительства и облисполкомов, поэтому инфляция сначала пошла вверх и прогноз был повышен, а теперь по декабрю мы видим некоторое замедление инфляции.

Кроме того, многие белорусы откладывают на конец года крупные покупки. Что касается электроники и другого импорта, то такие товары привязаны к доллару, который целый месяц был рекордно низким, что также тормозило инфляцию. Сверх этого в страну шла валюта из России – граждане РФ массово скупали машины из-за утильсбора. Правда, сами белорусы ввозили в республику электромобили из ЕС и Китая, опасаясь отмены квот. Поэтому рост цен в отдельных сегментах, типа авто, происходил даже при низком долларе. Соответственно, на рынке нет единой картины. Она сложная, поэтому и единого прогноза нет.

Поясним: по общему правилу Нацбанк добавляет к уровню инфляции 2-3%, и получается та самая ставка рефинансирования. К ней банки добавляют свой собственный процент в меру жадности, и так формируются условия по вашему кредиту.

Сейчас ставка Нацбанка составляет 9,75%, то есть при оптимистичном сценарии по инфляции может быть ее небольшое снижение до 9,5% или даже чуть меньше. Это «осторожно-позитивный» прогноз, что и прозвучало от председателя правления Нацбанка, правда, без указания цифр. Расчет «МП» примерный, и ориентироваться нужно на итоги года, которые будут публично озвучены на ВНС. Поэтому всем причастным рекомендуем внимательно смотреть выступление премьер-министра: очень важна итоговая цифра инфляции по году.

Нацбанк – инвестор

Еще будущим брокерам надо знать, что Нацбанк Беларуси более не просто регулятор. Президент поставил Роману Головченко ранее не характерную для НБ задачу – работать с инвестициями. 

В частности, известно, что республика в текущем году накопила рекордные ЗВР (сообщалось о 14 миллиардах долларов), но столько нам и не нужно. Поэтому Нацбанком утверждено, что в следующем году ЗВР должны составить не менее 9,2 миллиардов. Можно предположить, что разница с текущей цифрой – это та сумма, которую Нацбанк планирует инвестировать без какого-либо ущерба для устойчивости экономики.

То есть будут выбраны стратегические направления, чтобы из ЗВР поддержать масштабные государственные проекты. Какие именно – время покажет, но чем дольше будет идти война на Украине (или, не дай бог, что-то произойдет в Венесуэле и Иране), тем больше будет расти в цене золото, а значит, тем больше будут увеличиваться белорусские ЗВР. Кроме того, у нас нет проблемы, как у России, когда значительные средства были заморожены в системе «Евроклир» и в американских банках, так как мы длительное время находились под санкциями и делали ставку на золото. Сегодня все это позволяет получать нам новые ЗВР, по сути, из воздуха – за счет роста цен на золото. Кроме того, с момента СВО мы покупаем российские энергоносители за российские рубли, что также сильно улучшает нашу финансовую стабильность.

Поэтому есть все предпосылки, что ставка НБ будет снижаться, если сохраниться плюс-минус такая же военно-политическая обстановка, как сейчас. При этом мировая цена на нефть падает, мировая экономика деглобализируется, китайско-американская торговая война набирает обороты, и все это будет отражаться на белорусском экспорте, который сейчас зависит от логистики и от политики.

Так что Нацбанк решал труднейшую задачу, делая прогноз – но проект Программы для ВНС, по сути, и есть прогноз НБ, который должен стать реальностью. И если мы от 7-7,5% инфляции снизимся до 5%, как указано в Программе, то в перспективе вполне возможно и снижение ставки рефинансирования на 2-2,5% и удешевление кредитов. Так что следим на ВНС за информацией от правительства, Президента и НБ.