Денежная масса в Беларуси сократилась: что стоит за цифрами и куда движется экономика

В прошлом месяце широкая денежная масса сократилась почти на 730 млн рублей, но в обращении остались более 93 млрд. За предыдущие два месяца широкая денежная масса выросла более чем на 5,6 млрд рублей.

Почему произошло сокращение

Если сопоставить объемы широкой денежной массы за аналогичные периоды (май — июль) нескольких лет, то в глаза бросается ее «сезонное сокращение» именно в июле. Объяснить это можно тем, что бизнес в июле традиционно перечисляет в бюджет квартальные налоги, сокращая этим самым остатки средств на текущих счетах и на банковских депозитах. Это значит, что о снижении экономической активности и о торможении экономических процессов речь не идет.

Какова структура «быстрых» денег в широкой денежной массе

К началу августа почти 15% широкой денежной массы или 13,65 млрд рублей составили наличные деньги, что сохраняет за ними статус наиболее доступного для использования финансового инструмента. Это значит, что население и бизнес, держа наличку, обеспечивают быстрый доступ к своим собственным ресурсам. Негативный момент этого состоит в том, что в случае изменения потребительского поведения или снижения доверия к национальной валюте наличные средства могут перетечь на потребительский или валютный рынок, создавая дополнительное инфляционное давление.

Второй элемент «быстрых» денег — средства, находящиеся на текущих счетах. Физические лица хранят на них чуть больше 9 млрд рублей или 9,6% от всей широкой денежной массы, а юридические – 8,22 млрд или 8,8%. Если прибавить к ним почти 15% наличных, то получится, что «быстрые» деньги составляют треть широкой денежной массы.

В структуре широкой денежной массы, в том числе, и ее «быстрой» части, находится достаточно весомая часть валютных счетов, владельцами которых в большинстве своем являются юридические лица, что говорит об активном участии бизнеса в расчетах и сбережениях в иностранной валюте. Но при этом доля средств, находящихся на валютных депозитах как у физических, так и у юридических лиц продолжает снижаться, что отражает как потребность в ликвидности, так и конвертацию средств в белорусские рубли.

Валютные депозиты физических лиц за последний год сократились на 116 млн долларов, что лишний раз свидетельствует о продолжающемся смещении предпочтений населения в сторону рублевых сбережений. В сторону рублевых депозитов все больше смещаются долгосрочные банковские вклады как населения, так и бизнеса. За последние 12 месяцев первые выросли на 3,66 млрд рублей, а вторые — на 2,73 млрд.

Средняя рублевая денежная масса в годовом исчислении выросла на 26,2%, достигнув 63,3% против 58,2% годом ранее, что говорит об успешности процессов, связанных с девалютизацией белорусской экономики и с увеличением уровня доверия к белорусскому рублю со стороны граждан и бизнеса.