Гуляем на все! Почем цена американской свободы

Театрализованное представление, связанное с увеличением потолка госдолга, давно стало неотъемлемой частью политической жизни США. Всякий раз, балансируя на грани технического дефолта, демократическо-республиканский бомонд изображает, насколько все серьезно в американских финансах, где даже строительство финансовой пирамиды облекают в благопристойные ритуальные одежды. Только вот напрашивается вопрос: если всем все давно понятно, может пора снять изжившие себя ограничения — чтобы финальный банкет продолжился уже без досадных пауз?

Основательный и непредвзятый взгляд на государственный долг Америки необходим по нескольким причинам.

Первая — доллар все еще остается главной мировой резервной валютой. Вторая — нужно помнить о тесной взаимосвязи всех субъектов мировой экономики, где американские деньги по-прежнему широко используются во взаиморасчетах, хотя их доля постепенно и снижается.

Третья — это гигантское количество наличных долларов на руках у населения практически всех стран.

И четвертая причина – хотя доллар сам по себе и не обладает какой-либо фундаментальной стоимостью, но любым другим национальным валютам это пока свойственно в еще меньшей степени.

В силу перечисленных факторов в мире на протяжении многих десятилетий установилась уникальная ситуация, когда отдельно взятая страна, стремясь к единоличной экономической и политической гегемонии, управляет глобальной финансовой системой, позволяющей свободно распоряжаться деньгами остального мира.

Что такое госдолг

У каждой страны есть такой основополагающий документ, как бюджет, — это финансовый план на ближайший год, принимаемый в виде закона. При его составлении правительство и все заинтересованные государственные ведомства производят тщательный анализ будущих доходов и расходов. При этом учитываются как статистические данные, так и плановые макроэкономические показатели.

Однако реальная жизнь всегда и везде вносит свои коррективы. Чаще всего наступает ситуация, когда запланированных по отдельным статьям расходов средств не хватает. В таких случаях прибегают к кредитам. Нередко планируемые займы даже заранее включаются в доходную часть бюджета.

В общем-то у любого правительства есть два варианта компенсации бюджетных дефицитов: получение кредитов или эмиссия национальной валюты. Последнее, как правило, ведет к инфляции и давлению на валютный рынок, поэтому в подавляющем большинстве ситуаций увеличение национальной денежной массы остается крайним средством.

Привлечение займов является довольно обычным делом практически для любой страны. Конечно, когда речь идет о внешних кредитах, то привлекаются средства в иностранной валюте, что делает последующий возврат делом нелегким. Однако про США этого сказать нельзя, ведь они занимают у всех в собственной валюте. В этом и есть особенность американского государственного долга – он номинирован в долларах. А это означает, что в случае критической нехватки денег для его обслуживания, американское правительство всегда может обратиться к Федеральной резервной системе, которая способна «нарисовать» столько баксов, сколько этого потребует ситуация. Такой процесс не приводит к девальвации доллара до тех пор, пока общемировой спрос на него держится на должном уровне, а надо отдать должное, обеспечивать это американцы научились, искусно поддерживая в мире безальтернативность своей валюты путем развязывания в нужном месте и в нужное время войн, цветных революций, а также инспирируя контролируемые экономические кризисы.

Минфин США одалживает средства путем продажи казначейских бумаг, вроде облигаций и векселей.

Когда мы ведем речь об официальных цифрах американского госдолга, которые демонстрируются сейчас на каждом шагу, нужно понимать, что сюда не включаются долги штатов, муниципалитетов, корпораций и физлиц, в том числе и гарантированных федеральным центром. Это своеобразная уловка, чтобы не пугать мировую общественность истинным размахом проедаемых Америкой средств.

Но даже официальные цифры госдолга США, растущие в последние годы как на дрожжах, являются колоссальными.

Кто же ссужает Штатам в таком количестве? Это не только иностранцы. Практически половина обязательств — это долги перед резидентами, включая частных инвесторов, ФРС, правительственные учреждения и, конечно же, гигантские фонды пенсионного и медицинского страхования. Выплата долгов во всех этих случаях происходит в некотором роде самим себе. Однако и для погашения этим кредиторам деньги необходимо откуда-то физически брать. Можно, к примеру, занять у ФРС. Или организовать глобальные потрясения, чтобы капиталы со всего мира незамедлительно рванули в «тихую гавань» — США.

Но даже в относительно спокойные времена, когда речь идет о сотнях миллиардов, пристроить их более-менее надежно можно только в американские бумаги. Конечно, есть еще и золото, но этот актив не настолько ликвиден и подвижен и кроме того подвержен, как и любой товар, скачкам биржевых цен. Не удивительно, что Япония и Китай вложили практически по 1 трлн долларов в американские трежерис.

Из всего этого напрашивается вывод: гигантский внешний долг Америки не может быть причиной дефолта до того момента, пока эта страна способна обеспечивать мировой круговорот собственной валюты и брать в ней же новые кредиты, чтобы покрывать старые.

129% составило соотношение госдолга к ВВП США в начале 2023 года.

Коса на камень

Теоретически помешать наращиванию госдолга может только конгресс, который правомочен запретить повышение его потолка (лимита) федеральному правительству. Все дело в том, что в США данный показатель законодательно ограничен предельной суммой заимствования. Однако с тех пор, как такой закон появился, потолок госдолга поднимался более 100 раз. Особенно быстро процесс пошел с 70-х годов прошлого века, когда США отказались от золотого стандарта. Постепенно войдя во вкус, они оценили фантастические преимущества жизни эмитента мировых денег: слово «невозможно» исчезло из лексикона американцев. Это давало абсолютную власть над миром и возможность удовлетворять любые свои потребности.

Впрочем, за все в жизни приходится платить. Со временем это стали понимать и в США. Мир меняется, и цифровые технологии позволяют странам легче выстраивать двусторонние расчеты, а золотовалютные резервы становятся у большинства государств все более диверсифицированными и отражающими реальную структуру внешнеторговых отношений. Доллар медленно, но верно теряет свои позиции, и это вынуждает правительство США задумываться о будущем. Ведь уже ни один эксперт не может доподлинно сказать, в какой момент тлеющий экономический кризис превратится в неуправляемый глобальный и ситуация сорвется в штопор, когда новых займов уже не хватит для выплат прежних обязательств, а эмиссия ФРС станет приводить к быстрой девальвации доллара. Однако преодолеть полувековую привычку жить не по средствам для американского истеблишмента все равно, что наркоману усилием собственной воли излечиться от болезненной зависимости.

Так что пока все споры вашингтонских политиков из-за госдолга – это торг элит не за стратегический выбор, а за сиюминутные решения о том, на сколько и где поднять налоги или сократить текущие расходы. При этом вопрос поднятия потолка госдолга является для американских политических партий предметом не столько экономического планирования, сколько политического торга. Что касается магистральной цели, то она там у всех едина — это сохранение доминирования США на мировой арене в качестве гегемона.

«Из прошлых тупиков с ограничением долга мы узнали, что ожидание до последней минуты приостановки или увеличения лимита долга может нанести серьезный ущерб бизнесу и доверию потребителей, повысить стоимость краткосрочных займов для налогоплательщиков и негативно повлиять на кредитный рейтинг Соединенных Штатов».

Глава американского Минфина Джанет Йеллен

Буквально на днях Дональд Трамп призвал администрацию Байдена или согласиться с требованиями республиканцев о сокращении бюджетных расходов при увеличении допустимого потолка госдолга, или объявить дефолт по государственным обязательствам. В демарше бывшего президента явно просматривается популизм, так как в его бытность главой Белого дома потолок госдолга рос быстрыми темпами, несмотря на то что до своего избрания Трамп заявлял, что будет проводить последовательную политику его сокращения.

На этот раз, по оценке американского Минфина, деньги для исполнения правительством США всех своих обязательств закончатся уже к 1 июня. В немалой степени этому способствовали непомерные траты нынешней администрации на ведение подрывной деятельности против своих оппонентов по всему миру. Процесс также усугубляется снижением поступлений налоговых выплат и растущими при этом тратами на обслуживание уже имеющегося долга.

В январе 2023 года госдолг достиг отметки в 31,38 триллиона долларов. В апреле Палата представителей, контролируемая республиканцами, приняла законопроект об увеличении лимита заимствований на дополнительные 1,5 триллиона долларов в обмен на сокращение расходов бюджета. Однако в сенате, контролируемом демократами, заявили, что не одобрят это предложение. В этих условиях безмерные аппетиты Джо Байдена и его администрации, которые продолжают тратить деньги по принципу «День простоять, да ночь продержаться», становятся для бюджета просто непосильным бременем. Недаром Трамп в своем выступлении сравнил бюджетные траты США с мотовством пьяных моряков в какой-нибудь таверне. Пока Белому дому не удается договориться с конгрессом о повышении потолка госдолга, американский минфин пугает всех заявлениями о грядущем дефолте и его последствиях. Впрочем, не нужно быть ясновидящим, чтобы спрогнозировать, что планка заимствований в итоге будет повышена. А дефолт, если и случится, то будет иметь краткосрочный технический характер, как это уже было, к примеру, в 2011 году.

С 1940 года количество населения США увеличилось примерно в два раза. За это же время государственный долг этой страны вырос на 12 043%, или в 120,5 раза.

Что в итоге

Из всего этого можно сделать вывод, что как бы ни складывались перипетии нынешних баталий в США, населению этой страны нужно готовиться к грядущим переменам. С большой вероятностью сохранить высокий уровень жизни путем мирового круговорота своей валюты уже не удастся даже в среднесрочной перспективе. Так что сделать Америку снова великой, как мечтал Трамп, похоже, сможет лишь созидательный труд американцев, согласие этой страны на равноправное партнерство с другими державами и жизнь по средствам. Тогда и никакие «потолки» не понадобятся. Уступят ли место безумные идеи превосходства США конструктивному сотрудничеству или мир развалится на самодостаточные противоборствующие союзы – этот выбор закладывается уже сегодня. Впрочем, это уже совсем другая история. Как говорится, поживем – увидим.